铜:现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 130~升水 190 元/吨,平水铜成交价格 45980 元/吨~46060 元/吨,升水铜成交价格 46020 元/吨~46100 元/吨。期铜再度下跌,叠加节前避险因素,持货商出货意愿强烈,下游接货较少,以平水铜为主,市场成交一般。宏观面上近日受经贸磋商无果及后续政策不确定影响,加之美国非农数据表现不佳,美联储降息预期强烈,市场避险情绪持续升温,美元指数高位回落,伦铜受市场悲观预期影响低位震荡。
近期基本面上供需紧平衡预期未改,下游各消费端需求尚无明显好转,沪铜料继续维持弱势震荡格局。库存方面,6 月 6 日上期所铜减少 7748 吨至 72486 吨,LME 铜库存减 400 吨至 211650 吨。进入 6 月份后,集中检修行情已过,冶炼企业复产或会使国内社会库存止跌。且铜价已破位下行,沪铜不断试探 46000 点附近支撑,短期行情在前期低点附近或有反复,中长期可继续尝试布局空单。
策略方面:主力合约换月,沪铜 1907 可继续持有,也可展仓至 1908 合约。
铝:现货方面,上一交易日上海电解铝现货对当月合约报平水-升水 40 元/吨,市场成交方面,持货商持货积极性不变,市场货源充裕,下游企业订单表现不佳,入市接货力度不够,拖累市场成交。基本面方面,国内市场氧化铝价格上一交易日维持稳定,对铝价成本的支撑依然存在。库存方面,6 月 6 日上期所铝减少 7032 吨至 217336 吨,LME铝库存减 5225 吨至 1114125 吨。国内电解铝社会库存消费地铝锭库存合计 114.8 万吨,比上周四减少 6.4 万吨。
国内库存持续下降,氧化铝价格料仍存上涨可能,沪铝近期受外盘伦铝走势疲软拖累,短期基本面上无明显利空因素,铝价短期料将继续维持弱势震荡,关注 13000 点附近支撑效果,中期上涨趋势未改。
策略方面:沪铝 1907 合约在短期宜观望,前期多单可展仓至 1908 合约。