铜：隔夜铜价小幅走强，主因中国 6 月经济数据整体表现好于预期。中国 2 季度 GDP 同比增长 6.2%，符合预期。6 月规模以上工业增加值同比增长 6.3%，社会消费品零售总额同比增长 9.8%，均高于前值及预期。上半年城镇固定资产投资同比增长 5.8%，1-5 月为同比5.6%。回到铜市，中国 6 月进口未锻轧铜 33 万吨，同比减 27.2%。下游需求疲软依然是限制铜价涨幅的主要因素，因此预计铜价缺少趋势性大幅上扬的动力，建议以短线操作为主。中国 6 月经济数据好于预期，预计短期铜价走强，继续试探 47000，若突破将看向47350。
锌：周一的数据整体较为良性，二季度的 GDP6.2%，社融和工业增加值都略好于预期，虽然周五的出口萎靡，但国内市场经济还是有一定韧性，不过从煤炭、水泥等板块看，经济整体也谈不上多好，现在只是预期的转折。不过，如果叠加全球流动性大概率开始逐步宽松的预期的话，空头缺乏高度差的情况下也是很难往下做空。我们关注到，美国就中美谈判口径在不断放宽，现在攻守流程可能短线转换，不排除超预期利好的可能，现在市场的反应明显是对预期免疫，好处没有扎实落地之前价格波澜不惊，建议杜绝左侧抄底，关注技术图形在加速上行的过程中追多，掐头去尾只做加速的阶段。
铅：铅市场和锌市场最大的区别在于，产业政策方面还是比较偏负面，但由于品种盘子比较小，内盘控盘的情况比较好，表现出一定的抗涨抗跌的属性。实际上如果只看 5-6 月份，可以看到国内的铅价走势异常坚挺，这背后是控盘头寸高昂的挺价成本，如果锌确定性下跌后，铅价也可能跟着继续往下走，甚至会进行补跌。现在内盘铅价的图形也不是很理想，这个位置将考验前期的支撑位，16000 元/吨的位置还是偏高，在这个位置盘整这么长时间的话，供给方可以考虑建立卖保头寸。
整体的思路维持不变，在共振性上涨的情况下，铅的裸多配置性价比可能并不高，这个位置无论铜、铝、锌的多头配置性价比都会比铅高很多，所以铅的主要逻辑是找共振性 下跌的时间作为优先配置，或者作为跨品种套利的空头配置。主要风险点就是环保压力 超预期。
锡：目前认为前两天的暴跌是宏观盘带来的误伤所致，但不认为现在锡价可以缓速重返前期的高位，可以看到日韩关于电子产业链的冲突还在持续，韩国电子业受到冲击过大，甚至三星电子也存在停产的危机，因而至少宏观的空头配置头寸不会离场，是否追空还是难以猜测。现在市场对锡价的快速下跌的应对还是有些迟缓，有研报称锡的冶炼成本线大概在 130000 元/吨上下，从日内来看确实对锡价产生了支撑效应。但从现货市场来看，锡价快速下跌后市场的买盘已经基本饱和，即后续的基本面托力将变得很乏力，后面几天才是真正考验有没有下一轮下跌的关口，仍然不排除走出个 N 字形，目前认为，在日韩关税没有出现实质性好转之前，我们仍维持对锡价的悲观预期。
锡这个品种目前认为是日韩博弈甚至美日韩博弈中的牺牲品，若相应的贸易环境出现好转，锡才有转机的可能。目前看随着下游采购能力的透支，对锡价是否继续大幅向下呈现又一轮考验。我们认为现在就是考验的窗口期，现在关注下 131000 元/吨的支撑有效性，如果有效可能又有一轮小幅反弹，如果直接破掉的话就考虑加仓追空。我们对锡的主要思路就是能空不多，尽量做卖空的加速阶段。
镍：镍价继续上涨。我国好于预期的工业数据暂形成支持，而印尼矿石远期供应的忧虑，地震可能影响装船等因素也引发投机资金冲动。国外镍库存回落，国内期货库存继续回升，近月相对略弱。目前现货需求在价格走升后再度转弱，现货交投清淡，金川升水回落，后期货源可能随着生产改善。镍铁报价微升，国内外新产能释放节奏已经在第二季度反映较为充分，镍铁相对电解镍经济效益明显，不锈钢价格走升，库存回升，无锡需求好于佛山，镍价走强有支持。伦镍波动继续偏强，外盘带动内盘，沪镍 1908 于 103000 元上方偏强，不宜追涨。
铝：昨日沪铝主力合约完成换月，主力 AL1909 低开高走，全天震荡走强。隔夜美元指数继续走弱，原油价格高位盘整，伦铝震荡偏强。现货方面，长江有色金属铝锭报价上涨 90 元，现货平均升水缩小到 0 元。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头增仓较多，夜盘震荡偏强，建议可适量逢高沽空。
