现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 50~升水 100 元/吨，期盘下跌，持货商为变现继续下调报价，下游接货稍有增多，寻求低价好、平水铜，总体成交一般。宏观上近期整体偏中性，国际经贸局势不确定性增加，美元指数短期反弹明显，伦铜维持低位盘整。国内基本面中性偏空，铜精矿供应偏紧预期减弱，铜冶炼厂减产不及预期，精炼铜产量维持高位。据海关数据显示，7 月阴极铜进口量 29.2 万吨，同比减 8.0%，环比增 37.6%。库存方面，8 月 26 日上期所铜减少 1049 吨至 70267 吨。铜减库步伐减缓，铜价短期内反弹无望，料继续维持震荡偏弱，后期可继续关注 47000 点附近压制效果。
策略方面：沪铜 1910 合约 47000 点下方轻仓做空为主。
