铜云汇 铜业行情 正文
广告

1月20日华泰期货铜周报:再生铜资源政策三季度实施,废铜进口较为乐观

2020年01月20日 09:03:09 华泰期货

价格和库存:上周,沪铜伦铜小幅上涨,沪铜主力合约收于49250元/吨,涨0.63 %。上周LME库存减7475吨至12.5万吨,LME注销仓单占比周末时30.2%,仍维持相对较高位。SHFE库存增1067吨至13.5万吨,SHFE仓单增5544吨至7.06万吨。另据Mymetal口径,上海铜保税区库存环比上周增3.2万吨至27.1万吨,保税区累库有所加速。

现货方面:上周,LME现货贴水维持在-26美元/吨上下。洋山铜仓单溢价57美元/吨,进口盈利处于关闭状态。据SMM,17日上海电解铜现货对近月合约报价贴水150~贴水90元/吨,贴水较上一日有所收窄。春节将至,已鲜少有下游接货者,贸易商也将逐渐淡出市场,报价者换现意愿也明显大幅降低。

观点:上周铜价继续延续外强内弱格局,沪铜小幅上涨。上周数据,12月铜进口数据同比大幅增长,预计12月国内精炼铜和铜材产量仍会维持高位。近日,《废铜转再生(黄)铜原料标准细则》公布,2020年7月1日开始,再生铜资源政策将正式实施,届时符合标准规定的一部分高品废铜将可以作为一般商品实现自由进口。标准除了对铜含量做出规定以外,还对夹杂物含量、水分含量等包括检验方法做出详细规定,目前废铜进口结构中大部分废铜可以满足再生铜标准。

从铜产业链来看,2019年受罢工、极端天气等事件累积影响,全球矿山产铜总体还是造成了一定的影响,加工费持续仍处于较低位置,供需格局较为紧张。2020年铜矿山增产的项目并不多,铜精矿长协TC、进口粗铜长单Benchmark较2019年均大幅下滑,原料供应紧张仍然存在。受年前低开工影响,上周SMM现货进口铜精矿指数(周)升至59.8美元/吨。需求方面,去年底铜精矿、电解铜及铜材进口同比增幅明显扩大,国内精炼铜和铜材产量大幅增加,反映下游对铜市的良好预期。展望2020年,电网投资有望维持稳定而电线电缆、家电、汽车消费存在良好预期。当前环境下国内稳增长政策持续跟进,货币政策与财政政策同向发力,全球制造业PMI似乎也有筑底现象,而全球铜库存也仍处于低位,且近期宏观数据多数向好,铜价中期大方向仍然向好。

策略:

1.      单边:谨慎看涨,逢低入多;2. 跨市:暂无;3. 跨期:可考虑反向套利,空CU2002多CU2004,做多合约价差;4. 期权:逢低买入看涨期权

关注及风险点:

1.      需求不及预期;2.政策变动和宏观风险;3. 铜供应超预期释放


未经许可,不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铜云汇的文章,刊载此文出于传递更多信息之目的,不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考,不构成决策建议。
铜周报 铜价分析 华泰期货 相关的信息

6月6日铜价走势分析观点汇总

多方观点:昨晚公布的美ISM非制造业数据意外回落,物价指标创三年新低暗示通胀继续回落,这也使得美联储6月加息概率进一步回落。看好铜价淡季表现。美元走弱铜价反弹拉升。空方观点
2023-06-06 09:21:35 铜价分析 铜价预测 铜价走势

铜早评:铜价夜盘上涨 市场情绪好转(2023年6月6日)

铜价夜盘上涨 市场情绪好转SME早盘提示:隔夜lme铜上涨,国内收盘时价格在8221美元,随后价格上涨,最高达到8372美元,最终收盘8328美元。沪铜主力高开高走,晚间开盘66270元,随后价格走强,最高达到66870元,最终收盘66610元,隔夜市场情绪好转,夜盘铜价站上66000元,基本面仍稳定,供应偏紧,铜矿扰动仍存在,短期市场情绪良好,技术上看,铜价维持大区间震荡运行,有色中表现强势。宏
2023-06-06 09:20:44 铜早评 铜价分析

中国国际期货铜早评(2023年6月6日)

[策略]观望为宜逻辑]LME二个月期铜周一报收于每吨8328.5美元,涨幅0.98%。沪铜主力周一报收于66610元/吨,涨幅1.28%。宏观面上,美国服务业在5月份几乎未增长,因新订单放缓,ISM的非制造业

东海期货铜早评(2023年6月6日)

美ISM非制造业PMI放缓,加息预期下调利多铜价1.核心逻辑:宏观,美国5月ISM非制造业PMI降至50.3,今年新低,预期52.3,前值51.9,新订单放缓,服务业5月几无增长,物价支付指标三年新低,需
2023-06-06 09:16:36 铜早评 铜价分析 东海期货

迈科期货铜早评(2023年6月6日)

铜 美国5月非制造业PMI指数50.3,较上月大幅回落1.6个百分点,放缓的迹象开始出现。6月加息预期继续减弱,美元回落,美欧股市下跌。国内在周末没有刺激政策落地,宏观情绪难有持续
2023-06-06 09:14:17 铜早评 铜价分析 迈科期货

瑞奇期货铜早评(2023年06月06日)

夜盘铜价延续反弹,美国ISM服务业数据低于预期,导致加息预期降温。国内铜产量延续稳定增长,单月产量创历史最高。今年全球供应大概率延续稳定,精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内汽车产销可能下降,但铜需求预计持平,家电表现良好,尤其是空调产量排产延续增长,电力投资可能是拉动铜需求的主要行业,国内铜供需总体保持良好。短期CU2307合约可能宽幅区间波动,下方支持65000,上方阻力68000。建议关注美

金瑞期货铜早评(2023年6月6日)

铜昨日LME铜报8328.5美元/吨,涨0.98%,上海升水350,广东升水290。宏观方面,美国ISM服务业;PMI回落但Markit口径数据创新高,后续服务消费仍有高利率担忧;国内方面,五月制造业PMI不及预期
2023-06-06 09:07:44 铜早评 铜价分析 金瑞期货

新世纪期货铜早评(2023年6月6日)

铜:筑底反弹宏观层面:国内经济复苏较为曲折,政策进一步宽松空间还有待观察。海外方面,美国经济处于“浅衰退+政策逐步转向”状态,市场对政策紧缩的反应较为充分后,将对浅衰退
2023-06-06 09:06:09 铜早评 铜价分析 新世纪期货
微信免费铜价推送
关注九商云汇回复铜价格
微信扫码