铜：4月23日周一铜主力合约早盘表现瞩目涨逾1%，收涨0.84%。据外电，LME期铜可能在阻力位每吨7040美元附近结束当前这波反弹，之后或重新测试支撑位6925美元。由于地缘政治、贸易战存在诸多不确定性，市场谨慎情绪弥漫。国内基本面上看，上周国内库存继续大幅减少2万吨以上，消费旺季库存下降，现货保持较高升水，反映下游需求逐步好转，对铜期价形成支撑。同时现阶段供应仍处于高位，另外预期伴随铜消费淡季的到来，或有新增冶炼产能投放，但短期有旺季需求支撑，暂时或依然维持震荡走势。
铝镍：周一沪铝沪镍主力合约低开后震荡走高。铝方面，美国方面也表示暂无对俄罗斯实施进一步制裁的计划，市场情绪有所缓解；短期供应上随着国内铝价上涨铝企利润修复，前期取暖季复产以及新投合规产能将加快释放，这将加快了国内供应增加边际量，对于短期国内基本面形成压力。镍方面，镍价走高压缩不锈钢利润，不锈钢消费旺季不旺，4月上旬社会库存小幅走高，非一体化的钢厂生产成本倒挂，实质减产临界点越来越近；目前以精炼镍作为原料生产硫酸镍是有盈利的，但硫酸镍的下游，由于钴价走高，挤压三元前驱体生产利润，硫酸镍价格回落，溢价走低。总的来说，铝关注成本及库存变动情况；镍短期关注非一体化不锈钢厂减产以及镍铁对精炼镍的替代。操作上，建议铝空单持有，镍待回调后寻找做多机会。
