铜:
现货:1#铜51250元/吨,涨30元/吨,升贴水:贴90-平水。
原料方面,铜精矿加工费因印度铜冶炼厂暂定,小幅回升,整体平稳。废铜方面,精废价差有所收缩,中美两国已就框架问题达成协议,同意停打贸易战,废铜进口受影响预期减弱。LME库存22日有所下降,上期所仓单22日开始回落,套利盘出货后,期货仓单开始向现货转移。21日现货市场贴水幅度有所扩大,由于铜价格有所反弹,市场成交受到较大抑制。下游需求方面,近期下游企业维持刚需采购。整体上,5月份铜下游需求维持平稳格局。据中电联数据显示,2018年1-4月全国电网工程完成投资额993亿元,同比下降24.1%,今年以来全国电网工程完成投资额同比持续大幅回落,但今年国家电网计划投资额同比增7.12%,因此预计下半年电网投资力度将有所加大。铜需求集中在配电网领域,与投资额关联较小,与投资结构关系更大,国家电网显示,18年配电网建设好于17年。需求支撑铜价,中美停打贸易战也促使对未来预期缓和,对铜价形成支撑整体处于震荡, 昨突破60日线,但是对整体宏观的看淡或将限制反弹空间。
铝:
现货:A00铝14610元/吨,跌40元/吨,升贴水:贴90-贴50。
月21日LME铝锭库存增加 0.93 万吨至123.46 万吨,5月17日,根据我的有色,国内铝锭社会库存合计万吨,环比周一减少2.4万吨现货库存的暂停继续增加,供求有略微改善,库存依旧处于历史高位。国外方面,俄铝以及海德鲁供给恢复预期增强,伦铝下挫。国内方面,结合调研情况,预计自备电厂整治落实的力度偏大,成本支撑强化。二季度为国内电解铝投产高峰期,电解铝产能仍维持过剩,且新投复产仍在延续,但是部分项目受制于成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓,关注新产能的投放情况及下游消费,关注去库存进度。若下游需求尚可,国内去库存进度加快,铝价或有上行空间。