行情回顾:本周沪铜主力合约CU2010先扬后抑,原油、美股大幅下跌,避险情绪升温。上周五日盘收盘51650元,本周五为51680元,上涨0.05%,本周盘面最高52840元,最低51200元,本周全市成交量64.67万手,较上周减少5381手,持仓方面,为10.94万手。宏观层面,本周原油和美股大跌,市场避险情绪升温,美元指数回落,铜价有较大的波动仍区间震荡,宏观情绪有所回落。疫情方面,全球新冠肺炎每日确诊人数仍在30万上下波动,秘鲁疫情有所好转下半周回落至日增6000人水平但仍居高位,持续的疫情给全球整体宏观带来较大的风险。供给层面,8月智利铜出口环比下降11%,是1月份以来最大跌幅,整体全球铜矿供应端仍偏紧;废铜方面,8月中国固废化学品管理网公布第11批废金属进口配额,其中铜废碎料核定进口总量为14530吨,较第10批71650吨减少6万吨左右,废铜进口仍偏紧;冶炼端,本周粗铜加工费TC维持48美元/吨低水平,硫酸价格维持105元/吨,两数据继续维持历史低位,从底部对铜价形成较强支撑。需求层面,本周现货市场整体呈现供需两弱局面,交投活跃度不高,升水变化不大。电网计划投资额增加和房地产后周期到来,9月消费预计环比好转。
后市展望:宏观宽松背景不变,供给端疫情对矿端扰动降低,生产情况好于预期,但总体仍偏紧;国内消费淡季表现较为明显,预计下周沪铜走势继续区间震荡,后市有望持续走强。
操作建议:建议投资者多单继续持有,谨慎追多;关注回调做多机会。
风险提示:电网订单持续性、房市调控升级、疫情反复可能