11月19日，沪铜主力合约CU2101报收52,730元/吨，涨跌幅0.15%；持仓量322,115手，持仓量变化-2,726手。国际铜主力合约BC2104报收47,090元/吨，涨跌幅-0.86%。伦铜LME3报收7,090.00美元/吨，涨跌幅0.02%。LME铜投资基金多头周持仓45,025.88手，持仓量变化2,466.15手；空头周持仓7,169.53手，持仓量变化-546.95手。
现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水180 元/吨-升水230元/吨。平水铜成交价格 52,840元/吨-52,880元/吨，升水铜成交价格52,860元/吨-52,900元/吨。进口盈亏100左右。废铜方面，广东光亮铜报价48,700元/吨，下跌0元/吨。
整体来看，海外市场，欧洲地区和日本等国工业自9月以来表现较弱，美国10月零售销售月率仅录得0.3%，不及预期，市场乐观情绪转弱。目前欧美等国仍受疫情困扰，欧洲法国德国等国每日新增开始下降，但领导人均表示经济封锁将会持续；美国每日新增还在10万以上，短期内消费仍承压，四季度整体预期不佳。欧元区11月ZEW经济景气指数录得32.8，不及前值52.3；德国11月ZEW经济景气指数录得41.7，不及预期56.1，欧洲经济仍有再次陷入衰退的风险。但随着合格疫苗的不断问世，疫情影响开始减弱。国内10月固定资产投资累计同比1.8%；工业增加值当月同比6.9%，生产端好于预期。供应上，国内炼厂因年度计划未完成处于赶工阶段，短期国内电解铜供应趋向于供过于求，供应支撑减弱。
整体来看，悲观预期逐渐修复，铜价下行空间有限，长期仍是震荡走强。
