本周铜价震荡运行,周五价格大幅飙升后回落,市场情绪波动明显。现货市场绝对价格屡屡攀升,市场接货情绪不佳,升水下行,市场成交多围绕于贸易商间及市面低价报盘。外盘方面,LME3月铜价截至12月11日下午3:00(北京时间)报7818美元,宏观面,11月15日,中日韩等15国正式签署RCEP,该区域经济合作协定覆盖全球1/3人口,为多边贸易等提供了便利,受此消息影响,亚太股市等随即上涨,铜也得以大涨。供给侧,TC粗炼加工费小幅下降至48美元/吨,秘鲁 Las Bambas的铜精矿运输和人员流动受阻总体,供给端总体依然偏紧。废铜方面,部分符合标准的废杂黄铜和废杂铜可自由进口,对中长期国内精铜需求形成一定程度的挤兑。进口价差方面,需求端,制造业活动持续修复的背景下,十月中国铜库存连续四周下降,金属需求表现强劲,市场对四季度消费有较好预期。库存方面,上期所库存上周去库15691吨,LME全球库存上周五小幅去化1500吨,上海保税区库存上周去库0.4万吨,总体全球显性库存周度较大幅度去化,当前铜全球显性库存仍然处于低位,一定程度支撑铜价。
总的来看,疫苗已在英国大规模投放市场,必究亦将在美投放,这将对市场风险情绪会有一个显著的提振作用;而近日美财政刺激计划重新提上议程,市场对于美国新一轮刺激政策的预期在不断增强,此外,美元指数创下两年半以来新低,并且持续在低位徘徊。预计本周铜价或呈偏强震荡走势。