行情回顾 上周消息层面信息出现较少。目前宏观层面上，预期主要集中在疫苗的投入使用，美国抗疫计划的推出，海外经济修复以及国内经济回升。而这几份方面并未有超预期表现，当周走势整体震荡。
海外市场 从目前的情况看，11 月美国非农就业人数 24.5 万人，仅为预期的一半，美国劳动力市场继续走弱。美国新冠单日新增维持在 20 万的高位，死亡人数超二战水平。但市场情绪仍偏乐观，12 月密歇根大学消费者信心指数初值录得 81.4，超预期和前值。欧洲方面，随着疫苗的上市，悲观情绪缓和，风险偏好逐渐上升。欧元区 12 月 ZEW 经济景气指数录得 54.4,德国 12 月 ZEW 经济景气指数录得 55，均好于前值和预期。上周欧央行议，除了维持基准利率不变之外，还将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模将增加 5000 亿欧元，并延长 QE 时间 。目前海外市场没有利空，支撑铜价。
国内市场 11 月因猪价下跌，CPI 同比降 0.5%。但核心 CPI 同比 0.5%，PPI 同比-1.5%，均好于预期。11 月以美元计出口 2680.7 亿美元，同比增长 21.15%，创2018 年 3 月以来最高增速。进口 1926.5 亿美元，同比增 4.5%，11 月国内经济继续回升。
后市展望 供应上看，铜矿和废铜短期都偏紧。国内经济继续回升，海外市场预期乐观。欧美预计将扩大 QE 和刺激计划，铜价整体没有利空。目前宏观层面上预期主要集中在疫苗的投入使用，美国抗疫计划的推出，海外经济修复以及国内经济回升。而这几份方面并未有超预期表现，铜价虽底部有支撑，涨幅预计也是有限。
2020年12月14日国都期货铜期货周报
