报告摘要：
现货情况：
据SMM讯，上周SMM1#电解铜平均价运行于65,165元/吨至66,235元/吨，平水铜平均升贴水报价于上周则是运行于-120元/吨至+5元/吨之间。现货市场方面，前半周价格呈现震荡态势，从升贴水报价上来看，贴水报价持续收窄。而到了后半周，铜价还是呈现出了较为明显的回升。不过由于小长假临近，因此总体现货成交仍然偏寡淡。
观点：
短期：
上周前半周，美元指数呈现出强劲上攻的态势，这使得包括铜在内的有色金属板块整体承压。但此后随着拜登政府2.25万亿美元的基建计划的推出，市场风险情绪滋生，非美货币也逐渐重拾市场的青睐，因此美元出现回落，铜价格再度走强。而在现货市场方面，虽然由于假期临近致使成交有限，不过市场对于2季度国内出现去库仍有较强的信心，因此在这样的情况下，当下操作上仍然可暂时以逢低吸入为主。
中长期：
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：跨期正套；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1. 流动性收紧的风险 2. 国内交仓情况 3. 美债收益率持续走高 4. 美元指数反弹
2021年第14周华泰期货铜周报
