日内沪铜偏强震荡。基本面上,资讯机构周一公布的国内铜社会库存小幅下滑0.18万吨(相较上周五)。需求端,海内外经济逐步复苏,铜消费强度有望改善。供应端,铜矿紧缺格局延续,目前主要铜矿产出国家疫情较为严重,铜矿供应干扰短期难消除,加工费TC下滑至历史低位30美元/吨以下,冶炼亏损减产预期对铜价支撑的逻辑延续。综上,我们认为铜基本面仍有边际改善的预期,铜价中长期大概率向上运行。仅供参考。