沪铜夜间低开回弹。宏观层面,中国人民银行发布二季度执行报告,表示下一阶段将保持货币政策稳定性,根据国内经济形势和物价走势把握好政策的力度和节奏,利空铜的金融属性。供应端,铜矿加工费TC自四月中旬以来连续16周回升,铜矿偏紧问题逐步得到解决。预计国内7月的电解铜产量将达到85.1万吨,同比增幅达13.5%,供应端对铜价的支撑逻辑持续弱化。需求端,国内下游进入季节性淡季,下游各子行业中,除铜板带箔板块开工率高于往年,铜杆、铜管等领域表现相对较差,铜消费季节性转弱。综上,目前德尔塔病毒的影响还不能准确估量,铜价短期或偏震荡运行,中长期大概率走弱。仅供参考。