进入下周,事件影响增大,杰克逊霍尔央行年会在当地时间 26-28日召开,根据当前的疫情形势以及美国经济数据情况,预计本次会议不会出现缩减恐慌,宏观压力重点仍在于欧美疫情形势的演变,不过从 8 月以来美国新冠日增确诊数持续增加,同时当前美医疗资源紧张,预计下周美疫情形势仍将偏严峻,考虑到本周避险情绪的释放,预计下周整体宏观环境将偏谨慎。
基本面,较大的月间 back 结构、现货升水走强以及精废价差大幅缩窄,均反映出现货货源的紧张在废铜杆订单将转移至精铜杆,且终端季节性旺季即将到来,精铜消费边际好转,而库存补充主要依赖于国内冶炼厂供应增加,而限电因素并未完全解除,供应高峰短期难以到来,海外进口受疫情和海运费上涨影响到港货源较少,当前低库存情况有望持续,预计海外疫情在没有明显失控前铜价进一步下跌空间有限。