隔夜铜震荡走弱。美8月CPI环比增速不及市场预期，核心CPI更是不及预期，表明美通胀预期开始回落，符合美联储对通胀的预判，盘中美长债收益率出现跳水，从通胀预期与铜价关系去判断，并不利于铜价表现。另外，市场对周期股的追捧以及部分工业品的过热行情，引起市场谨慎情绪，此时容易形成多头踩踏行情，特别是国际某投行再次宣扬大宗将再度大幅上涨，市场看多情绪出现反噬。
基本面来看，铜下游需求表现一般但具有一定韧性，从现货升贴水和下游加工费角度去看下游需求表现一般；但如果从去库的角度，国内库存总体仍处于去库状态，表明消费的韧性。笔者认为当前下游减少了很多超前订单，因此表现出贸易萎靡情形，无论如何旺季不旺下从基本面难给予铜较强支撑，建议维持谨慎态度。
