9月铜矿砂及精矿进口量为211.09万吨,环比增12%,同比降1%,智利和秘鲁是最大的进口来源国;废铜进口量为13.45万吨,环比增4%,同比增68%,美国是最大的进口来源国;精炼铜进口量为25.99万吨,环比增3%,同比降50%,智利是最大进口来源国。矿端供应相对平稳,没预期中那么快的增长,铜精矿冶炼厂粗炼费TC上涨至62美元/吨后,涨势放缓。由于铜冶炼厂产能利用率偏低,并未满产,且粗铜供应紧缺,限电对治炼端影响相对有限。现在有所担忧的是,海外治炼企业可能会因为用电成本和碳排放成本上涨而停产,导致供应缩减。截止10月15日,上期所铜库存为4.17万吨,不仅是近几年同期的低位,更是历史性的低位,期货库存为1.04万吨。总体库存水平偏低,尤其是国内库存据SMM调研,9月精铜制杆企业开工率为71.83%,环比减少3.17个百分点,同比增加0.91个百分点;9月铜管企业开工率为74.91%,环比下降0.13个百分点,同比下降0.29个百分点;9月铜板带箔企业开工率为80.71%,环比下降5.68个百分点,同比上升9.59个百分点。由于限电限产政策持续,预计10月下游企业开工率仍将受到拖累。
随着美元指数走弱,工业品悲观情绪释放后,有色金属重拾涨势,基本面上,供应结构性矛盾问题依然存在,库存处于低位,虽然需求也不强,但供应端是关注的重点,今日铜价或震荡偏强,日内偏多短差操作为主。