上周五伦铜高位小幅回调，伦铜 3 月收盘于 9597 美元/吨，跌 42 美元/吨，跌幅 0.44%。上周五夜盘沪铜主力 CU2202 合约收于 69840 元/吨，涨 90 元/吨，涨幅 0.13%。
宏观方面，欧美适逢圣诞假期，宏观面消息较少，本周一、周二 LME 市场休市，上周五投资者节前获利平仓离场，伦铜小幅收跌。国内方面，日前召开的中国人民银行货币政策委员会 2021 年第四季度例会提出，稳健的货币政策要灵活适度，增强前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，加大对实体经济的支持力度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。在房地产方面，会议指出，维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。
铜方面，据 SMM 上周对下游消费调研显示，电线电缆：近期电力消费大幅降温，下游备货采购情绪都表现不佳，线缆需求持续走弱。据客户反馈，今年地产行业受恒大事件的影响，电线电缆企业接单情绪受到了持续的抑制。而临近年关，企业在回笼自身资金的同时，对下游的账期也在收紧，某中型企业表示，“当前宁可减量也要慎重选择客户”，企业对于风险的把控更加严格，厂家与客户间的博弈持续传导影响线缆的需求，预计节前线缆需求都难以好转。 漆包线：年末冲刺阶段，漆包线企业订单相对旺盛，近期生产稳定。但仍有漆包线企业受白电消费不济影响，其订单同比下滑超 10%。另外，对于上游提出的涨价，漆包线企业多数并不认可，目前仍在商讨中。 铜杆：上周国内主要精铜杆企业周度开工率约为 67.08%，较前一周再下滑 1.55%。受下游电力消费萎靡影响，精铜杆的订单表现较差。在调研中不少铜杆企业表示近期消费较差，尤其是周尾铜价回升后表现更为明显。另外，由于临近年末关账结算，铜杆企业也有计划的根据自身情况调节其库存量，当周已有企业将元旦提前停产列入计划中。
整体来看，国内方面，我国货币政策释放边际宽松信号，宏观压力有所缓解。
基本面来看，国内铜消费端环比走弱，去库情况恐难以持续，铜价预计维持盘整。
