铜
现货方面，成交以贸易商为主，逢低成交氛围较昨日有所改善。随着盘面价差收窄至50 元/吨附近，持货商单方面进一步抬价，挺价意愿超强，市场贸易商虽询价氛围热烈，但除了有便宜的报价尚有成交可能，随着报价的坚挺，成交受抑明显，平水铜报贴水 70 元/吨-贴水 60 元/吨。广东地区 1#光亮铜今日跌 200 元/吨，报价 43700 元/-44000 元/吨，精废价差略有收窄，在 1600 元/吨左右，废铜消费依然不错，废铜替代精铜依旧对精铜消费形成压力。10 月 30 日 LME 铜库存减 3875 吨至 139250 吨，上期所铜增加 1193 吨至 56035吨。国家统计局公布的数据显示，中国 9 月精炼铜产量为 76.4 万吨，同比增加 10.4%。1-9月精炼铜产量为 660.7 万吨，较上年同期增加 11.2%。10 月 25 日，财政部再度调整部分产品出口退税率，部分金属制品出口退税率提高至 13%，对铜价形成一定的提振。近期股市大幅波动影响市场情绪，铜价也跟随股市剧烈波动，日内涨跌幅度加大。消费逐渐走弱，隔夜 SHFE 铜价一度跌落至 49000 元/吨这一关键支撑位下方，不过短期全球库存持续下降，对铜价形成一定支撑，短期不建议追空
策略方面:沪铜 1812 合约新单暂时观望。
镍
现货方面，俄镍较无锡 1811 合约升水 400-500 元/吨，金川镍较无锡 1811 合约升水 8000元/吨左右。俄镍和金川价差扩大至 7500 元/吨左右，主要因价格较低，金川公司惜售挺升水，货源较少。市场成交惨淡，主要因下游上周已积极采购备货，且临近月底，资金紧张，镍价跌破 10 万关口，下游对于后市偏悲观。10 月 30 日 LME 镍库存减 144 吨至 218970 吨，上期所镍减少 237 吨至 9937 吨。SMM 统计数据显示，9 月份全国电解镍自然月产量 1.09万吨，同比减少 12.47%，主要因国内 2 家电解镍生产商 9 月继续检修，现 2 家工厂已结束检修，全国电解镍产量 10 月将恢复正常生产，预计 10 月全国产量环比 9 月增加 2300 吨至1.32 万吨，增幅 21%。9 月全国镍生铁产量环比上升 7.47%至 4.13 万镍吨，同比增 2.97%。
一方面，内蒙地区工厂近期生产平稳，产量进一步释放；另一方面，江苏地区工厂复产，产量有所增加。SMM 有消息称华东某大型镍生铁工厂将从 12 月投产计划提前到十月份，市场供应或进一步增多。近期三元电池安全问题遭到质疑，新能源汽车使用量有所下降，对镍价形成一定压制。金川镍前期检修结束恢复生产，镍铁产量持续增加，而不锈钢库存也再度累积，且高镍电池炒作暂时告一段落，市场回归理性，受此影响，镍价或继续偏弱震荡。
策略方面：新单暂时观望。
铝
现货方面，流通货源较为充足，贸易商月末为交长单往往出货积极，下游对价格较为认可，接货意愿有所提升，整体成交较为活跃。10 月 29 日，SMM 统计国内电解铝消费地库存（含 SHFE 仓单）合计 152.8 万吨，环比 10 月 25 日减少 1 万吨。近期，电解铝企业减产消息频繁出现，河南林丰铝电全部停产，中孚实业、永登铝业等全部或部分停产，总计约 60 万吨，但因减产较为分散且总量有限。国内部分氧化铝企业弹性出产，氧化铝价格止跌企稳，对成本形成一定的支撑。山东省下发 2018-2019 重点行业秋冬季差异化错峰生产通知，各地根据采暖季空气质量改善目标和重污染天气预测情况，可适当缩短或延长错峰生产时间，但错峰生产实施时间最短不得少于 2 个月，且必须包含 2018 年 12 月、2019 年1 月份，限产力度或大打折扣。我们认为，目前基本面供需矛盾并不突出，在无利好的情况下消费逐渐转淡，电解铝面临较大的压力，但 14000 元/吨附近存在较强的成本支撑，市场多空胶着，仍以震荡行情为主。
策略方面：暂时观望。
