1月23日SMM 1#电解铜均价71030元(240),A00铝均价21360元(-20);LME铜库存99775(+1.06%)吨,铝库存865950(-0.88%)吨;投资建议:上周五沪铜震荡,夜盘震荡,中国央行下调LPR利率,利好市场,但美联储预期加快加息节奏,美股持续回落,短期对市场有影响。产业端,铜矿供应上局部有扰动,Lasbambas本周再生干扰、泰克资源Highland Valley可能面临罢工扰动,且北方口岸疫情扰动尚未消除。国内冶炼产量维持高位,注意天津疫情对需求的影响,且春节将临近,短期下游有走弱的预期。中长期看碳中和及新能源汽车对消费有带动预期。房地产行业资金流动性有所好转。目前铜矿加工费反弹至63.3美元/吨左右,矿端供应紧张格局有所缓解,沪铜重回震荡区间,操作上建议谨慎做多,注意前期压力。