主要观点：
宏观方面，上周公布的美国至 1 月 15 日当周初请失业金人数 28.6 万人，较前值增长 5.6 万人。
市场加息预期愈发激进，10 年期美债收益率续刷 2 年高位。美国至 1 月 14 日当周 EIA 战略石油储备库存为 2002 年 11 月 15 日当周以来最低。上周我国公布的 2021 年全年 GDP 增速 8.1%，前值 2.2%；央行一年期 LPR 从 3.8%下调至 3.7%，5 年期 LPR 此次从 4.65%下调至 4.6%，经济形势较好，货币政策逆周期调控力度加大，体现了宏观政策前置发力。LPR 的下降会传导至企业的贷款利率，降低信贷融资成本。有助于稳定市场预期、增强市场主体信心，鼓励企业增加中长期投资。行业方面，矿端 BHP2021年铜产量减少 11.8%至 74.2 万吨。上周铜价走强，加上临近春节假期消费放缓，现货升水不断走低转为贴水报价。铜材市场已逐渐进入假期。废铜市场由于上游市场冷淡而难有成交，精废差价仍位于高位 2698 元/吨。临近春节假期，下游企业逐渐停工放假；国内库存小幅上涨，但由于进口窗口长时间关闭，进口量补给不及预期，短期内国内库存难以恢复至往年同期水平，对铜价仍有支撑。不过美元指数宽幅震荡，加息预期不断推进的背景下，且临近年关，投机者资金撤离或影响铜价走势，总体继续维持强势震荡走势。
操作建议：
建议中线多单减仓，短线离场以规避节日风险。本周铜价参考运行区间在 69500-72500 元/吨。
2022年第04周华联期货铜周报
