支撑稳固，静待旺季复苏
1.核心逻辑：宏观面上，通胀预期及国内稳增长政策仍支撑金属价格。基本面全球极低库存支撑仍强，假期间 LME 维持去库，国内下游逢低采买节奏明显，节前最后一周现货仍维持升水，期限结构有反向转变趋势，下方支撑强劲。
2.操作建议：逢低买入，跨期正套
3.风险因素：疫情、美联储政策、俄乌冲突
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于 9832.5 美元/吨，收盘报 9875 美元/吨，较前日收盘价涨幅 0.53%
假期消息
外电 2 月 3 日消息，对铜冶炼厂的卫星监测数据显示，全球铜冶炼活动在 2022 年 1 月份达到 13 个月峰值，因中国的铜冶炼活动在季节性建筑需求到来之前加速增长。 其全球铜冶炼活动离散指数 1 月份升至55.1。
工信部发布 2021 年铜行业运行情况，2021 年，我国铜行业运行总体平稳，价格高位震荡，行业效益明显改善。2021 年，精炼铜产量 1049万吨，同比增长 7.4%，两年平均增长 3.5%；铜材产量 2124 万吨，同比下降 0.9%。库存大幅下降。价格高位震荡。全年现货均价同比上涨 40.5%。
原料进口大幅增长。
