中美领导人在 11 月末的 G20 峰会上会面，中美共同决定暂不互相升级关税制裁，19 年元旦将不会继续加征关税至 25%，谈判期延长 90 天至 4 月 1 日。中美紧张关系略有缓解，有色金属一度受到刺激快速上涨。谈判结果略好于预期，但后续谈判进展仍待观察，消息对市场提振效果不持久。未来 2019 年中美贸易问题仍然对全球经济会持续造成较大压力，宏观经济风险仍然较高。预计短期内铜价可能延续当前 48000-50000 区间震荡行情，中期仍待进一步消息确认。
25 日欧盟与英国达成脱欧协议，但英国议会将在 12 月 13 日投票决定是否通过此协议，目前前景仍不明朗，同时意大利财政问题仍未得到妥善解决，欧洲经济前景堪忧。欧洲制造业 PMI 再创新低，内忧外患之下，欧洲经济前景黯淡。本周中国官方制造业 PMI 降至 50 的临界点，财新 PMI 小幅回升至 50.1，未来国内经济下行压力仍然较大。11 月 M2 持平于历史低点，新增信贷略超预期，目前资金面基本平稳，对市场支撑不足。美国 MARKT 制造业 PMI 下降，ISM 制造业指数上升，美国经济增长仍然较快。虽然本周人民币汇率在中美谈判消息支撑下大涨，但后市仍然面临较强的下行压力。整体而言，受到强劲经济数据的支撑，美元可能延续高位，对有色金属价格压力较大。
G20峰会上中美达成初步共识，将不会继续升级关税对抗，谈判期延长90天至4月1日，消息一度刺激铜价大涨，但中美谈判进程仍然存在较大不确定性，后市仍需期待更多消息。另一方面，虽然英国与欧盟在25日达成脱欧协议，但协议仍需议会投票通过，英国脱欧后贸易前景和意大利财政危机对欧元和英镑造成较大压力，美元仍然强势，有色金属承压回落。
本周沪铜在中期上升趋势线48700附近窄幅震荡，市场依然谨慎。短期沪铜延续48700-50000震荡行情，中期若沪铜跌破48700支撑，可能面临中期下行风险，考验前低47000。沪铜上方压力50000，下方支撑中期上行趋势线48500，前低47000.
12月14日弘业期货铜周报
