01/重要资讯
上周美国劳工部发布的数据显示,5月份消费者物价指数(CPI)同比增长8.6%,高于4月份的8.4%,这意味着美联储很可能在9月前连续加息50个基点,以对抗通胀飙升。事实上,周一交易员已经开始对美联储加息75个基点进行定价。
研究机构CRU集团的分析师表示,铜市面临多重利空的威胁,其中包括地缘政治风险引发的经济或工业生产下降的可能性,高通胀的影响更加深入经济各个层面,或疫情持续时间超过预期。
LME库存小增200吨,欧洲仓库增加,现货贴水扩大到8美元,中国比价大幅恶化或暗示伦敦降库接近尾声。上期所上周库存增加8千吨,降库趋缓对现货形成压力。
02/现货报价分析
6月14日上海金属网1#电解铜报价71620-71720元/吨,均价71670元/吨,较上交易日下跌500元/吨,对2206合约报贴30-升30元/吨。美联储扩大加息力度预期强烈,铜价受累下跌,截止中午收盘沪铜主力合约下跌590元/吨,跌幅0.82%。今日现货市场成交一般,升水较昨日下跌80元/吨。交割前当月对下月合约升水维持200-300元水平,现货商出货套利致升水下滑,一时段平水铜贴30左右成交较活跃,好铜平水左右成交,二时段后升水有所上调,今日湿法及差铜货源稀少。截止收盘,本网升水铜报平水-升30元/吨,平水铜报贴30-升10元/吨,差铜报贴60-贴30元/吨。
03/综合分析
周二沪铜继续下跌,因为通货膨胀高企,美联储可能积极加息,令金属需求形势恶化。宏观面来看,欧洲央行宣布于本月结束长期资产购买计划,并表示于下月开始加息,欧美主要国家相继释放鹰派言论,令后期铜价压力加重。基本面来看,上周铜精矿现货TC较前一周下跌3美元/吨,同时4月底见顶后,加工费逐周回落,铜精矿需求增长或预示后期电解铜产量可能上升,此外虽然近月窗口多数处关闭状态,但未锻造铜及铜材进口环比依旧小增,而目前疫情逐步控制后消费并未见明显上升。夏季降至,空调等设备需求进入旺季,然而5月空调排产量相比去年同期只录得小幅增长,6月甚至出现明显下滑迹象,若消费预期支撑铜价逻辑落空,则铜价或逐步趋于目前的区间下方。CU2207收盘下跌,但脱离了盘中低位。期铜在20日移动均线之下震荡运行。MACD指标红柱缩短,期铜跌至布林带中轨之下。沪铜宏观面承压,技术上维持弱势,预计后市继续下跌寻求新的价格支撑。
操作策略:建议投资者CU2207轻仓持有空单,注意设好止损做好风险管理。