一．期货市场：上周宏观主导，尤其是美国方面，经济数据再创 40 年新高，美联储加快加息步伐，金融市场表现较弱，铜价承压，重心持续下滑。周五收盘沪铜主力合约收于 69740 元/吨。
二．基本面分析：供应方面，上周进口铜精矿加工费周均价报 75.5 美元/吨，较前周下降2.4 美元/吨。年中谈判买卖双方心理价差偏大。
库存方面，截止 6 月 20 日LME 库存为118025吨，较前周增加 275 吨。SHFE 库存低位徘徊，截止6 月20日SHFE库存为 55237 吨，较前周增加3784 吨。当前依然处于历史较低水平。
消费方面：据 SMM 调研数据显示，上周废铜制杆企业开工率为 53.64% ，环比增加0.13 个百分点。
三．宏观方面：1.当地时间 6 月 15 日，美联储加息75 个基点，将基准利率上调至 1.50%-1.75%区间，加息幅度为 1994 年以来最大。美联储主席鲍威尔表示，该行有可能在 7 月以类似的幅度加息。2.美国总统助理兼白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔表示，白宫正在讨论可能削减对中国商品征收的一些“不负责任”的关税，这些关税提高了美国家庭和企业的成本。
3.央行、水利部联合召开金融支持水利基础设施建设推进工作电视电话会议。会议要求，政策性、开发性银行要用好新增的8000 亿元信贷额度，抓好任务分解，强化考核激励，加大对国家重大水利项目的支持力度。四．行业消息：1.欧盟认为，位于智利中部地区的Ventanas 冶炼厂需要价值 5300 万美元的胶囊来保留某些气体，以便在符合环境要求的情况下继续运营。6 月 16 日，工会表示，如果周五得不到该公司董事会的积极回应，全球最大铜生产商智利国有 Codelco 的工人将举行罢工。2.根据 SMM 调研数据，2021 年签订的 Codelco2022 年发往中国地区进口铜长单溢价 105 美元/吨；其他签订的发往中国地区进口铜长单溢价在88美元/吨左右，但纵观 2022 年上半年中国进口铜零单溢价成交价格基本低于80美元/吨。
3.据悉江铜清远为了配合 10 万吨/年阴极铜改扩建项目，旧的生产线将于7月末至 9 月末暂时关停，预计将影响约 2 万吨的产量。
4.智利政府的一名高级官员近日在接受采访时表示，该国将在本月底推进税收改革计划，其中包括一项矿业特许权使用费法案。由于智利是全球最大的铜生产国和第二大锂生产国，该法案可能对智利乃至全球的矿业格局产生影响。
5.6 月 15 日，赞比亚矿业投资公司 ZCCM-IH 表示，已聘请投资银行Rothschild & Co 对 Mopani 铜矿进行战略评估，以确保其可持续发展。Mopani铜矿拥有 90 多年历史，其矿山和冶炼厂的铜产量已经下降，并且一直难以按时向供应商付款。赞比亚 ZCCM-IH 拟重组 Mopani 铜矿计划到2030年产铜300 万吨。
五．投资策略:美联储议息会议落地，铜价并没有止跌企稳，市场对于美联储未来加快加息以及经济回落担忧较深，技术方面来看，铜价跌破前期平台，后续关注国内消费可持续性以及在宏观压力下铜价是否仍有下跌驱动力。支撑位先下移至 67000。
