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华融期货铜日评:宏观因素铜价继续下挫(2022年6月20日)

2022年06月20日 16:06:05 华融期货

一、消息面

1、宏观因素依然是主导铜价的首要因素。在美联储5月份的通胀数据创出新高之后,市场对于美联储紧缩的预期快速提升至未来周中利率决议将加息75个基点,铜价在这样的紧缩压力之下,出现了快速回落。周中美联储的利率决议如预期加息75个基点,但是在会后的新闻发布会上表态相对鸽派,铜价一度出现反弹,但在通胀短期难以缓解的情况下,未来加息压力难以缓解,铜价也因此再创新低。

2、下游加工企业开工率不佳,叠加消费淡季,下游买货意愿较差,多看跌后市。贸易商对现货高升水亦认可度不高,尝试压价成交,最终接货不多。虽然诸如电力以及汽车等终端板块在权益市场的表现或相对较好,不过地产方面则仍使得市场较为担忧,来自终端企业的订单也并不十分令人满意,故此当下消费整体仍难言乐观。

3、6 月 17 日,上期所发布修订后的阴极铜期货合约,自 2022 年 12 月 21 日起实施。上期所当日发的公告称,自2022 年 12 月 21 日起,只允许按新交割品级生成标准仓单。自2023 年6 月19 日起,存量1号标准铜仓单须注销转为现货。据期货日报记者了解,为顺应铜现货市场发展形势,更好服务我国铜行业高质量发展,促进沪铜期货功能发挥,上期所经广泛征求意见和建议后,对《上海期货交易所阴极铜期货合约》有关交割品级的规定进行修订,将《上海期货交易所阴极铜期货合约》有关“交割品级”的规定“标准品:阴极铜,符合国标 GB/T467-2010 中1 号标准铜(Cu-CATH-2)规定,其中主成分铜加银含量不小于 99.95%。”予以删除,并对合约附件涉及交割品级的表述作相应修改。

4、上海金属网了解,秘鲁当局成立了一个临时工作组,以监控中国矿业公司MMG 和抗议其LasBambas 铜矿的土著社区达成的承诺的进程。抗议活动于 4 月中旬由富埃拉班巴(Fuerabamba)和万翠尔 (Huancuire) 社区发起,他们说 Las Bambas 铜矿没有兑现对他们的所有承诺。委员会将负责为各方制定程序和时间表,以履行其已承诺的承诺,并评估为履行此类承诺而采取的行动的结果。工作组必须在未来 10 天内成立,自安装之日起 60 天内有效,还必须建立六个小组,负责执行与每个社区相关的具体协议参与谈判。

5、上海金属网 1#电解铜报价 68520-68980 元/吨,均价 68750 元/吨,较上交易日下跌1225元/吨,对 2207 合约报升 260-升 300 元/吨。欧美相继宣布加息,市场看空情绪升温,铜价跌幅扩大,截止午间收盘沪铜主力合约下跌 1340 元/吨,跌幅 1.93%。今日现货市场成交一般,升水较上交易日下跌 5 元/吨。铜价跌幅扩大,现货升水相对坚挺,盘中平水铜升260 元上下成交较为活跃,好铜主流升 280 元上下成交。湿法铜及差铜依旧稀少。截止收盘,本网升水铜报升270-升300元/吨,平水铜报升 260-升 280 元/吨,差铜报升 180-升 230 元/吨。

后市展望

目前宏观和供需的双重压力之下,铜价出现了快速下跌的走势,目前已经创下了年内新低。从技术上来看,铜价进入加速下跌阶段,短期之内情绪的发酵,不排继续下跌的可能性。操作建议不建议抄底。继续观望。

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