周三沪铜2208合约震荡回落,最终收于63470元/吨;国际铜2209合约走势同样出现下跌,最终收于56090元/吨。夜盘伦铜先涨后跌,沪铜和国际铜跟随反弹。周三上海电解铜现货对当月合约报于贴水10-升水20元/吨,均价5元/吨,较前一日下滑60元/吨,半年度结算前月差继续收窄,现货无奈滑向贴水。
宏观方面,标普反弹失利徘徊熊市,势创1970年来最大半年跌幅;中国央行二季度例会新增表述“统筹抓好稳就业和稳物价”,重申加大稳健的货币政策实施力度、发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。
行业方面,Los Pelambres铜矿在与Salamanca社区达成协议后重新激活业务。昨日铜价出现回落,铜价反弹之后开始遇到阻力,整体依然处于下跌趋势之中。主导这轮铜价下跌的主要原因还是在于宏观方面,美联储的紧缩政策、海外经济衰退的预期以及国内需求的疲弱都是重要因素。此前我们提出铜价见底的两个条件,首先是美联储加息预期放缓,通胀预期回落;第二个是国内需求继续改善,政策的乐观预期回暖。
目前来看,短期之内通胀难以缓和,美联储仍然维持较强的紧缩预期,而国内政策空间再次打开,但实际需求还需观察。目前铜价在短期快速回落之后,出现反弹,属于正常表现,还难以判断铜价是否就此见底,预计仍将维持弱势。
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