市场逻辑：市场在新年伊始就遭遇打击，下游需求始终清淡，令市场倍感压力，现货市场有抛售现象产生，但未到恐慌时刻，宏观面没有太多利空打击，铜价仍然会进入中期下跌局面，但过程不是一蹴而就，下周可能在大幅下跌后有反弹动能，等反弹后逢高抛空。
操作建议：铜价一季度表现不会很好，但如果有深幅下跌的话，建议 44000-45000 关注长期买入位置。
风险：上涨风险：中国放松金融监管，供应出现中断下跌风险：国内经济失速下滑
一、行业动态
1、研究机构 HarborIntelligence 预估，铝市场 2019 年或将出现七年来首次供应过剩。花旗集团则不看好锌，预计锌供应量将随着炼厂产量的增加而上升。法国兴业银行估计全球铜矿开采量明年将增长 1.6%，低于3.4%的近十年平均水平，并表示投资不足可能导致 2018、2019 年及以后出现供应滞后。花旗认为，全球铁矿石市场 2019 年将出现 6700 万吨的过剩，供应过剩局面将保持到 2021 年，在 2022 年达到平衡。不过与多数机构观点相左，高盛认为，铜、铝、锌、镍的库存都在下降，2019 年将显示出供不应求的基本面。
2、紫金矿业公司:公开增发收购 nevsun,金属储量全面提升，Timok 铜金矿位于中东欧的塞尔维亚,目前尚未开发。Nevsun 持有其上带矿 100%权益,目前持有下带矿 60.40%权益(可能稀释至 46%)。上带矿探明+控制资源量为铜金属量 105 万吨(平均品位 3.7%),金金属量 220 万盎司(平均品位 2.4 克/吨);下带矿推断资源量为铜金属量1430 万吨(平均品位 0.86%),金金属量 960 万盎司(平均品位 0.18 克/吨)。按最终权益核算,Nevsun 在 Timok 铜金矿的权益铜金属量为 786 万吨,金金属量为 219 吨。
3、近日，生态环境部、商 务 部、发展改革委、海关总署联合印发调整进口废物管理目录的《公告》
（2018 年第 68 号），将废钢铁、铜废碎料、铝废碎料等 8 个品种固体废物从《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》，自 2019 年 7 月 1 日起执行。
4、上海有色网报道，江西铜业在 2019 年元旦献词中称，预计 2018 年江铜阴极铜产量超 149 万吨，实现销售收入超 2300 亿元，均创历史新高；预计实现利税超 70 亿元，行业保持领先。
5、据 MiningWeekly 报道，力拓公司已经同蒙古政府就奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）铜金矿签署电力供应框架协议，以保证该矿电力的长期稳定供应。力拓公司本周宣布，将在塔文陶勒盖煤矿附近建设一座容量为 30 万千瓦的发电厂，该公司将持有这座电厂的大部分股份。塔文陶勒盖煤矿拥有 60 亿吨储量。
1月7日中财期货铜周报
