一．期货市场：海外收紧预期短暂被市场消化，悲观情绪有所缓解，铜价止跌企稳。周五收盘沪铜主力合约收于56930 元/吨。
二．基本面分析：供应方面，上周进口铜精矿加工费周均价报 73.8 美元/吨，较前周高1.6 美元/吨。Mysteel 数据，上周国内电解铜产量19.1 万吨，环比减少 0.3 万吨，山东复产冶炼产量暂时维持平稳，但未满产，日均 900-1000 元/吨。赤峰、甘肃冶炼企业继续检修当中，周影响产量 0.46 万吨，较上周影响量减少0.02 万吨。东北、北方冶炼企业生产过程当中，电流控制稍有问题，产量小幅下降。
库存方面，截止 7 月 22 日LME 库存为133925吨，较前周增加 3500 吨，较 6 月 24 日增加20000 吨。进口比价关闭，整体进口量有限，SHFE 库存回落，截止7月22日SHFE 库存为 50350 吨，较前周减20982 吨。消费方面：据 SMM 调研数据显示，上周再生铜制杆企业开工率为 71.97% ，环比增加0.64 个百分点。
三．宏观方面：1.商务部表示《关于促进绿色智能家电消费的若干措施》已经国务院同意，将于近期发布。并会同了相关部门制定了9 条促进绿色智能家电消费的政策措施，其中包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡。
2.欧洲央行宣布将三大关键利率均上调 50 个基点，为欧洲央行11年来的首次加息，并结束了欧元区的 0 利率时代。3.俄罗斯央行宣布降息 150 个基点，为 4 月初以来第五次下调关键基准利率，降幅大于市场预期的 50 个基点。俄罗斯央行将基准利率由9.5%下调至8%，低于俄乌冲突爆发之前的水平。
4.2022 年第二季度新西兰年度通胀率跃升至7.3%，处于1990年6月以来的最高水平。
5.宏观前瞻：7 月 28 日将公布美国 7 月联邦基金利率目标上限（%）、美国 7 月联邦基金利率目标下限（%）。7 月28 日将公布美国截至7月23日当周初请失业金人数（万）、美国截至 7 月 23 日当周续请失业金人数（万）。7 月 29 日将公布欧元区第二季度季调后 GDP 季率初值（%）、美国6月核心PCE 物价指数年率（%）。
四．行业消息：1.Anglo American 在智利遭遇了新的挫折，此前，ValparaisoCoeva 环境委员会拒绝了其 4000 万美元的 El Soldado 铜矿连续运营项目。尽管得到了该国环境评估机构的支持，但当地监管机构以10 票反对和只有2票赞成的结果搁置了 El Soldado 第五期项目。
2.2022 财年，BHP 铜总产量达 157.35 万吨，同比减少4%。2023财年铜产量指导目标上调 163.5 万至 182.5 万吨。2022 财年，Escondida铜总产量下降了 6%至 100.4 万吨，主要是由于新冠疫情、道路封锁、选矿厂进料品位下降超出预期等。2023 财年铜产量预计在 108-118 万吨，预计选厂处理品位提高；未来五年年均铜产量 120 万吨的指导量。3.Anglo American2022 年二季度铜产量为13.4 万吨，同比减少21%，环比减少 4%，其中二季度铜精矿产量为 12.53 万吨，电解铜产量为0.86万吨。当前生产减少主要是由于铜品位下降和较低的水资源可用性。秘鲁LosBronces 铜矿： Los Bronces 二季度铜产量为6.43 万吨，同比减少24%，环比减少 2%。
4.Vale2022 年二季度铜总产量为 5.59 万吨，同比减少23.9%，环比减少1.2%，主要受巴西 Sossego 铜矿的 SAG 球磨机的影响。巴西Salobo铜矿（100%）2022年第二季度，Salobo矿产铜产量为2.96万吨，环比减少12.7%，同比减少 23.5%，主要由于选厂在计划检修及延长检修后产能未达满负荷。5.Rio Tinto2022 年第二季度矿产铜产量为12.6 万吨，同比增长9%，环比增长 1%。精炼铜产量为 4.94 万吨，同比减少5%，环比减少10%。Kennecott的铜品位和回收率提高，Escondida 的铜品位提高，但Oyu Tolgoi 的铜品位和回收率下降。
五．投资策略:美联储加息影响短期内被市场消化，悲观情绪有所缓解。本周四将公布 7 月美联储议息会议，若加息75BP 符合市场预期，加息100BP将超市场预期，于铜价构成一定压制。
2022年第30周财达期货铜周报
