市场短期存在避险情绪，沪铜今日收阴。
【期货层面】
今日夜盘沪铜主力2209开于61020元/吨，夜盘冲高至61250元/吨后回落。白盘探底回升，收盘价60250元/吨，较上一交易日下跌590元/吨。持仓量155093张，较上日减少4513张。
【现货层面】
今日上海电解铜现货对当月合约报于升水220~升水280元/吨，均价250元/吨，较前一日下滑120元/吨。平水铜成交价格59870-60480元/吨，升水铜成交价格59890-60500元/吨。今日仓单报价85-99美元/吨，均价较前一交易日下调2美元/吨，QP8月；提单报价78-93美元/吨，均价较前一交易日不变，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。LME0-3升水1.75美元/吨，对09合约进口亏损在350元/吨附近。
【宏观层面】
美国7月ISM制造业PMI录得52.8，连续第26个月表现良好，美国7月ISM新订单指数降至2020年5月以来最低水平；8月2日晚间，美国众议院议长佩洛西专机抵达中国台北。中国人民解放军将于8月4日12时至7日12时进行重要军事演训行动，并组织实弹射击。
【综合分析】
对于铜价目前的走势判断为：中期趋势方向向下，短期方向向上。短线价格料企稳区间（57000-65000），原因有两点：1，美联储货币紧缩的压力短期缓和—由于7月加息的落地以及美联储主席鲍威尔的偏鸽讲话。但是后续如果就业市场和通胀维持强势，紧缩压力料重回市场。所以要继续关注美国的经济数据。2，基本面供给压力短期出现一定的缓和主要是上游矿山端和冶炼端的短期供应预期出现变化。供给端来看短期的供给宽松预期也出现变化，1，根据大部分矿企的年中报告显示，上游矿山年中产量增长微幅不及预期，因部分矿山上半年的产量扰动较为严重，供应瓶颈仍存。2，上海交易所库存连续两周大幅下降，市场流通货源减少，升水居高不下；3，山东冶炼酸主流价回落至260元/吨，湖南、湖北、山东等地的冶炼酸价格均出现不同程度的下滑，冶炼利润回落至冶炼产能释放预期出现缓和。需求端来看，据SMM数据本周国内主要大中型精铜杆企业开工率约为71.97%，较上周回升0.64个百分点。目前整体显性库存仍处于低位，但下游消费仍处于夏季传统消费淡季，终端消费疲软对电解铜消费支撑不强。库存方面，上海交易所库存减少13325吨至37025吨，LME库存较上周减2975吨报130575吨，comex库存减2246吨至61115吨，上海保税区库存较上周减1.3万吨至15.6万吨。
【风险提示】
1，低库存；2，俄乌冲突超预期；3，国内疫情政策。
