昨日伦铜处上涨，目前市场最大的利空在于宏观预期走弱，本周召开全球央行年会，市场预期鲍威尔会发表鹰派讲话，根据cme观察，美联储到9月份加息75个基点的概率提升至60%附近，最近美元指数的走势较为强劲。但是铜目前处在极低库存并且一直去库的状态，基本面最大的问题出在供应端，湖北地区冶炼厂基本上已经恢复生产，安徽浙江地区冶炼厂也在陆续恢复中，但是江西地区疫情干扰当地冶炼厂生产，加上另外某大型贸易商资金状况出现问题，市场对进口非常担忧，对9月份挤仓的预期仍然非常强。下游消费也出现了回落，铜价及升贴水双双上涨以后，下游畏高情绪非常明显。价格方面，最近供应端问题频出，库存降到了极低的位置。随着限电的缓解以及冶炼厂逐步复产，国内产量会有所修复。但是接下来进口可能会面临比较大的问题，加上9月消费旺季将要到来，市场对于铜继续去库及09合约挤仓的预期非常强，铜价难以出现趋势性下跌行情，处于易涨难跌的状态，关注10日均线的支撑。
