中国8月PMI为49.4%,低于临界点,比上月上升0.4个百分点,新订单指数当月为49.2%(前值48.5%),回升0.7%,回升较快。美联储官员近期“鹰”声频频,美联储官员表示,离2%的通胀目标还很远。9月1日晚间,美元指数一度突破100,为2002年6月以来首次。日元对美元汇率20多年来首次跌破关键的140关口。随着与美国利差可能进一步扩大,日元的跌势可能会对经济造成负面冲击。沪铜库存、LME铜库存持续低库存,COMEX铜库存近期下降明显,上海保税区库存下降较多。铜产量有所上升,但铜延续供需偏紧格局。沪铜预计弱势运行,铜价仍有下降空间。
风险提示:美联储政策变化超预期,新冠疫情变化超预期,铜需求变化超预期。