美通胀回落,铜价继续回升
周四沪铜2301合约先抑后扬,最终收于65890元/吨;国际铜2302合约走势同样上涨,最终收于59040元/吨。夜盘伦铜先跌后涨,沪铜和国际铜跟随走高。周四上海电解铜现货对当月12合约报于升水360-420元/吨,均价升水390元/吨,较昨日上涨35元/吨;12月首日冲至66000元/吨关口沪伦比值低至8.0,现货升水先抑后扬。
宏观方面,中国11月财新制造业PMI为49.4,企业乐观度为三个月以来最高;外交部:布林肯国务卿希望访华跟进会晤后续工作,中方对此表示欢迎;美国11月ISM和Markit制造业全线衰退,创两年半新低;美10月核心PCE物价指数同比增速小幅回落至5%,环比增速超预期放缓至0.2%。
行业方面,全球最大未开发铜金矿之一的Reko Diq能否重启下周揭晓。
昨日铜价震荡上涨,夜盘在伦铜带动下继续走高,铜价上涨主要原因还是来自于宏观方面。10月美通胀数据回落至5%,而11月ISM制造业又跌破50荣枯线,这样的数据组合让市场对于美联储未来加息放缓的信心进一步提升,铜价因此得到提振。后市来看,我们维持此前观点,防疫的新二十条和美联储加息速度进入拐点是可预见的预期,宏观环境缓慢好转,未来预期乐观。但短期需要继续关注疫情的发展情况。供需方面,随着国内铜价近期回落,下游需求有所恢复,现货升水企稳回升,精废价差回落,废铜替代再次受限,有利于精铜消费。同时,国内外库存整体处于低位也对铜价有所支撑。
整体来看,目前宏观环境中性偏多,供需则下有支撑,上有压力,短期铜价连续回落之后难有太大空间。
操作建议:单边建议尝试做多。