隔夜铜冲高回落。海外方面,海外宏观性利多因素在减弱,经济衰退预期关注度有所增加,市场焦点在于找寻美联储转向鸽派的证据,关注本周即将公布的美联储会议纪要及非农就业数据;国内方面,近期公布的经济数据略低于预期,但政策频出提振市场,强预期支撑市场。基本面方面,临近春节交投愈发不活跃,下游需求继续出现转弱迹象。库存方面来看,LME库存减少375吨至8.8550万吨;国内1月3日社会库存相比30号统计再度增加1.13万吨,累计迹象明显。综合来看,1月份强预期交易走向尾声,市场关注点在于春节之后需求启动情况,但在此之前随着累库从预期走向现实,或引导铜价逐渐回归至原震荡区间内运行。