供应方面，全球一些铜矿生产面临生产扰乱，对铜价构成支持。智利铜业委员会公布2月份铜产量同比下降3.4%，至38.1万吨;据卫星监测机构的数据显示3月份全球铜治炼活动下降，周三，厄瓜多尔法院已裁定ENAMI和智利国有铜业公司的联合铜矿开采项目必须暂停。而国内近期检修相对增多，精铜产量释放节奏趋缓，将影响精铜的供应。
需求方面，第一季度地产行业有回暖迹象，3月份地产销售收入继续回升，同比增17.9%，且近期地产竣工带动铜消费作用明显，亦带动库存去化;在汽车产业端，据乘联会数据显示，3月份乘用车零售同比持平，新能源零售同比增5%，虽有放缓但仍利好;季节性旺季愈发明显，空调高排产，铜管开工提高;但本周下游消费恢复节奏有所后置,主因是前期铜价反弹高度压制终端企业备货热情，大多数畏高选择观望，仅维持按需采购，并且价格一直处于高位震荡格局，因此下游观望情绪浓重，市场需求多表现贸易流转为主。
库存上，全球铜库存水平依然偏低，在LME注册仓库，铜库存为65425吨，在过去两周下降近10%。其中注销仓单为29275吨，意味着未来还会有更多铜将离开LME仓库;铜注册仓单仅为36150吨，创下2021年底以来的最低水平而上期所铜库存仍在下降，截止本周五铜库存为15.58万吨，降库幅度明显放缓为0.52%，但对铜价仍存有支撑。现货市场交投活跃度表现一般，持货商前期主要挺价惜售，但因基差扩大持货商急于甩货换现，买方接货情绪不高且需求表现较差，多以压价收货和散单成交为主，态度踌躇不前，整体成交表现欠佳，买兴不旺。
总体而言海外经济数据惨淡，加剧市场对经济衰退担忧，对铜价的走势有一定的抑制，但国内基本面总体强劲，对价格下方存较强支撑，叠加市场看好中国需求复苏前景，铜价预计在66000-73000的区间震荡，可适当做期权双卖。
