【铜价今日观点】铜价持续震荡，在49000-50000区间运行。现货对当月合约报升水20元/吨~升水140元/吨，下游继续逢低买盘，贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限。交割前若价差维稳不变，现货升水也难有改变。铜市供应端偏紧预期持续发酵，但该因素在前期大涨行情中已兑现，目前考虑到库存处于高位，需求未现明显改善，铜价短期将继续承压。
【锌价今日观点】锌价延续高位震荡，运行重心下沉，收于23000下方，成交量持仓量有所下降。0#锌主流成交22750-22820元/吨，对4月报升水30-60元/吨；期锌延续调整，冶炼厂出货正常，因盘面走低下游采购积极性增强，持货商积极出货，现货升水攀升。锌供应量实在太大，目前加工费处于历史高位，冶炼厂的利润也处在一个比较高的水平。市场对高价位加工费的预期还是存在的。所以年内加工费应该还是会处于高位，会因为供需和生产有一些小的调整，但是2019年加工费应该会维持在7000—8000元/吨。沪锌运行重心下沉，4月进入强去库周期，但在高利润驱动下冶炼厂停滞产能恢复状态引发市场关注，供给与消费拉锯，然当前库存仍处相对高位，资金做多势头减弱，日内继续高位震荡。
【镍今日观点】早上俄镍较无锡1904普遍升水350-400元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水1000-1100元/吨，亦有个别贸易商报升水1200元/吨, 早间成交时段市场整体交易量明显不如昨日。国内首个钠镍电池储能试点项目建成投用，印尼首家生产电池级镍化学品的工厂有望在2020年前投产。硫酸镍需求虽然仍是风口，但是短期对镍价提振作用有限。镍铁短期供应偏紧，镍铁冶炼企业利润可观，开工率可能上升，印尼镍铁投放产能投放将集中在二季度，中期供应压力渐近。下游不锈钢的需求在消费旺季表现不如预期，无锡、佛山两地库存节后持续增加。市场表现出对后期供应压力和需求弱势的担忧，不过中国商务部对不锈钢的反倾销调查及镍的低库存短期对不锈钢市场形成支撑。短期盘面较为强势，但是如果后续需求不能出现好转，镍价下行压力较大。
