铜
【盘面回顾】
昨日伦铜延续震荡走势，收于5372美元/吨，涨76.5美元/吨，涨幅1.44%，减仓354手至27.1万手。
【重要资讯】
1、美国5月23日当周首次申请失业救济人数 212.3万人，预期 210万人，前值 243.8万人。
2、美国4月耐用品订单初值环比-17.2%，降幅为2014年8月来最大。周度续请失业救济人数则出现疫情以来首次下滑，降至2105.2万人；首次申请失业救济人数连续第八周回落。
【交易策略】
1、最近利好消费比较多，全球经济活动已经边际触底，国内工业和建筑需求恢复比较快；欧洲的意大利等国家正在复工的过程中，意大利复工三周多，没有出现疫情二次爆发的迹象，疫情在进一步转好，美国也在着手复工的进程中。不过欧美复工的进度非常缓慢，而且两会出台的政策基本上符合市场的预期，没有设GDP增速目标，加上中美贸易关系的影响，市场风险情绪有所回落。近期市场仍然聚焦两会，经我们统计，两会前一个月铜价大概率会录得正收益；两会期间大盘窄幅震荡居多；两会后一个月大概率会回落。两会闭幕后，铜价可能会震荡偏弱，不过回调幅度可能不大，暂时关注20日均线支撑。
2、套利：近期市场上铜仍然比较缺，原料短缺，上游出货意愿不强，而且市场上还有一些投资型收货的行为。不过近期废铜增多，可能会有一些进口铜流入到国内，六月份以后铜进口可能会增多的比较明显，加上国内消费比四月份有所走弱10%左右，正套可考虑离场。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2008-P-43000。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
