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2020年07月31日兴证期货铜日评

2020年07月31日 15:00:54 兴证期货

  兴证点铜:沪铜弱势震荡。基本面上,供应端主要铜矿生产国疫情严重,从矿企公布的产量预期看,铜矿恢复力度相对有限,铜矿加工费下滑至50美元/吨以下(部分冶炼厂亏损至现金成本),冶炼厂生产经营压力较大,对精炼铜供应的影响将逐步发酵。需求端,国内工业活动相对稳定,4、5、6月铜下游电线电缆开工都超过100%,预计在国内经济复苏的大背景下,铜消费表现不差。海外欧美实体经济底部复苏,欧元区7月份制造业PMI超预期回升至51.1,对国内铜消费的拉动有望逐步显现。综上,我们认为铜矿加工费处于绝对低位,将逐步影响精炼铜供应,叠加国内需求不差,国外需求复苏,铜价虽然短期在负面情绪影响下有所回调,但中长期大概率向上。仅供参考。

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