兴证点铜:沪铜维持震荡。基本面上,加工费TC下滑至49.6美元/吨绝对低位,矿企二季度产量大幅下滑,从矿企对下半年产量预期来看,三季度铜矿恢复力度相对有限,加工费TC难有实质性回升,国内冶炼厂经营压力延续,精铜减产预期增强,从资讯机构调研的情况看,7月国内冶炼厂已经加大主动检修力度。需求端,海内外实体经济底部复苏,铜消费不差。综上,我们认为铜价中长期走强概率更大。仅供参考。