周四欧洲股市继续下跌，美股稍稍反弹，技术形态仍然恶劣。英法等多国每日新冠感染人数仍在创新高，被迫收紧了社交限制措施，这一势头短期难见改变，因此担忧情绪仍将继续施压。美国方面鲍威尔继续在国会做证，反复暗示货币政策已到头，需要财政政策支持，否则上一轮刺激计划的效果结束后经济将面临大幅滑落风险，另外高盛也调降四季ＧＤＰ预期因财政支持计划落空。财长表示愿积极促成新的刺激计划，民主党又提出一个2.5亿美元的刺激方案，但两党的僵持能否打破存疑，市场情绪因此谨慎又心存期待。数据方面，昨天公布的上周初次申请失业金人数微增到87万人，或证明经济恢复正在放缓。8月新屋销售年化增长超百万户创14年新主，而此前成屋销售亦创14年高位，证明超宽松流动性对房地产市场的刺激作用仍强。此前公布的9月制造业ＰＭＩ指数大涨而服务业ＰＭＩ指数回落，也显示疫情二次爆发后经济恢复势头放缓，但整体仍维持反弹格局。因此经济面错综，环比增长势头减弱，而10月以后可能面临欧洲疫情恶化对服务业限制进一步收紧，以及英国硬脱欧和美国大选风险增加等不利因素，宏观面短期偏空。美元继续上涨，因欧洲风险更大，美元避险需求增加，技术上看两个月横盘区间突破后可能反弹到95-96区域。
金融市场整体承压，基金属继续回调，昨天普遍盘中大跌，伦铜终盘收于6580美元，虽然继续减库，但下跌势头导致现货升水大幅收窄到3美元，显示短期技术压力。沪铜在急跌中比价明显回升，现货进口亏损收窄到500多元，终端逢低备货增加，但整体来看，主要还是废铜商惜售，造成精废价差快速收窄，铜杆厂被迫加价收购，低氧杆与电解铜几无价差，达到刺激精铜替代废铜消费的水平，如果价格继续下跌，可重新刺激大规模的精铜替代消费，通常这是中期价格强支撑的信号。从四季供需面看，目前需求恢复缓慢，但季节性规律仍在且国内固定资产投资、9月汽车等终端行业的高频数据等仍显示较强增长势头，四季消费环比继续回升预期仍在，供应方面废铜进口批文同比减少，供应维持紧张，电铜进口环比下降，随着废铜库存消化将转向电铜消费，需求支撑仍在。不过短线看，欧洲疫情等宏观风险因素暂时压制，恐慌情绪暂时主导市场，技术显示51000-52000平台跌破后有扩大跌幅的要求，长假之前，建议投机者离场避险以待节后，工厂逢低采购原料。今日51000-50500。
股市：欧股下跌，疫情担忧主导，继续回调
