铜：中国9月贸易数据保持强劲，强生公司暂停新冠疫苗临床试验，美元大幅走强，昨日伦铜跌0.77%至6686美元/吨，沪铜主力跌至51280元/吨。产业方面，昨日LME铜库存增加225至153200吨，注销仓单增加11625至51525吨，Cash/3M贴水10.3美元/吨。国内方面，上海地区现货升水提高至190元/吨，持货商出货意愿不高，挺价情绪依旧。昨日现货铜进口亏损缩至140元/吨，3月期进口亏损370元/吨，海关总署公布的9月未锻轧铜及铜材进口量高于预期，同比增60%。废铜方面，昨日国内精废铜价差缩至1430元/吨。供应面，9月SMM中国精炼铜产量同比增6.7%，环比微降，预计10月份产量同比增4.8%，环比增1.3%。
价格层面，海外在疫情二次爆发的担忧下，复苏节奏预计放缓，国内经济则维持良性增长，9月铜消费表观增速仍超5%，但受制于地产融资收紧，预计高增速难持续，铜库存去化动力偏弱，铜价料延续高位震荡。今日沪铜主力合约运行区间参考：51000-52000元/吨。
