观点逻辑
今年铜价年初受疫情影响快速下跌，破了铜价生产成本，国内疫情缓和，铜价再次回到 1 月份高点，基本上 1,2 季度走了个过山车，3 季度则出现较长的横盘整理走势，区间范围 50000-53000，总体比较符合逻辑，第四季度可能会先扬后抑走出新高后继续盘整。
从 10 月来看，特朗普忙于竞选，可能在中国问题上不会出现实质性冲突，虽然强硬但是只限于口头上，所以在这一阶段不需要担心擦枪走火的出现，料特朗普也不会采取极端手段攻击中国南海来获取总统的延期，这样美国会引起混乱，11 月大选前后市场会有一定波动，但如果拜登当选，市场会短期出现乐观情绪，但不影响整体格局，上涨过后仍然是各种不确定而导致的市场继续调整等待。
从疫情来看，国外继续混轮没有出现太多变化，国内始终控制较好，黄金周出游也比较火爆，10 月份总体在疫情上国内没有太大问题，乘此机会国内经济继续复苏势头不会减弱，总体 10 月国内经济继续向好。但我们要注意的是冬天来临的谨慎情绪，天气寒冷对病毒来说是好事，对我们来说只可能面临再一波疫情的侵袭，所以预计 11 月后市场会冷却进入调整期，铜价会进入调整期。
基本面上来说需求是稳步回升的，供给端则是从趋紧走向平稳，还是利于铜价的。
总体来看铜价会慢慢结束调整走势，开始向上缓慢爬升，区间在 51000-55000.
主要矛盾点
1）疫情的发展趋势
2）中美关系将再转成重要因素
2020年三季度中财期货铜季报
