观点:
12 月铜价冲高后陷入震荡,上涨动力不足,对于低库存、弱美元、强复苏的炒作随着多头资金部分离场而暂歇。中短期来看,宏观因素的影响仍占据主导,变异病毒引发的不安不容忽视,关注疫苗接种进度;弱势美元支撑较强,但短期或有技术性反弹。矿端供应偏紧之势难改,废铜供应相对宽松,精铜产出维持高位,而库存处于绝对低位,关注一季度累库节奏。电缆需求表现一般,空调和汽车尚有韧性,春节假期临近,需求有转淡倾向。因此,上下驱动都不强,铜价或高位盘整。仅供参考。