周二美股上涨，美国提名财长叶伦接受国会质询时大力支持拜登的大规模财政刺激计划，也支持基建和清洁能源计划，同时表示拜登的加税计划将在疫情影响结束之后实施，该表态符合市场预期。目前金融市场静待拜登正式就任后国会对其刺激计划的态度。疫情肆虐，德国计划将禁足令延长到2月中旬，美国死亡人数已破40万，发达国家目前疫情接种整体进展均严重落后于计划，而病毒病毒加强了病毒扩散速度，经济迅速恢复正常的希望正在落空，但也反证美国及欧盟被迫采取新的财政支持计划。受刺激计划预期影响，美元昨天回落，叶伦表示不谋求弱势美元，希望让市场决定美元，市场或有过度解读。笔者认为美联储不扩大购债规模，但新政府大规模财政刺激计划也只能由美联储定向购债的方式买单，弱势美元的本质不变，技术上关注91压力。短期宏观可能聚焦于拜登新政府刺激计划能否快速通过，一旦补贴支票寄出，真金白银重新支撑美国居民消费支出，中期利多格局加强。
基金属多数上涨，伦铜收于8000美元下方，库存继续减少，贴水持续收窄到个位数，上海交易所库存下降到7万吨，交易所库存合计较去年同期低8万吨，低库存构成当前铜市基本背景。国内受12月以来比价、船期、春节因素等影响，进口精铜减少，本周在进口亏损扩大的情况下港口仓单提货溢价上涨到70美元以上，暗示到港货持续紧张。此外精矿加工费低至46美元，炼厂加工费亏损，1月检修排产环比12月降幅较大。国内交易所库存下降，贸易商挺升水信心足。昨天现货升水提高到170元。消费方面，河北疫情导致本周当地小企业普遍放假，中型企业也计划于下周放假，整体放假时间较往年提前一周，淡季提前到来。不过据ＳＭＭ调研铜管、板带箔、漆包线等需求旺盛，多数公司将缩短假期应对交货，整体来看下游需求仍较稳定。河北放假后废铜和低氧杆消费减弱，精废价差维持在3000元以上的高位，引发低氧杆对无氧杆的替代。不过随着大部分船公司放假，华南废铜到货量将减少，且马来西亚1月因疫情限制人群聚集，影响废铜拆解生产，未来废铜进口减少，国内废铜整体仍维持紧张。综合来看精铜和废铜因供应、消费格局不同呈现结构性差异，但整体供应偏紧为主，在淡季效应影响下铜价高位震荡，短线关注北方疫情控制情况以及国际金融市场对美国刺激计划的炒作。国内维持区间震荡策略。今日59300-58800。
股市：美股上涨，关注拜登正式就任短线炒作，偏强震荡。
原油：上涨，关注拜登正式就任短线炒作，偏强震荡。
美元：下跌，拜登正式就任，避险需求减弱，整体弱势格局不变，短线关注91压力情况。
铜：59300-58800，北方提前放假，低库存高升水对抗淡季效应，高位震荡，6万上方节前主要压力，多头冲高灵活换手。
铝：14900-14700，北方提前放假，炼厂库存累计增加，2月淡季交割压力，14600下方中期强支撑区，低位震荡急跌短多。
锌：20500-20200，河北疫情对锌消费影响大，但精矿加工费继续下调，炼厂面临成本支撑，关注检修影响扩大，2万下方中期支撑，急跌短买。
