一、重要资讯：
1、高盛认为，今年一季度以来的一次反季节性库存消耗，进一步加剧了本来就很低的铜库存的短缺程度，而上一次有如此大的库存下降还要追溯到2004年。疫情以来，随着主要经济体央行超发货币和财政刺激措施泛滥，每月有数千亿的流动性释放，约占全球GDP的0.7％。
2、七国集团的领导人在2月19日的一次电话会议上承诺，维持政府支出，以帮助经济体从新冠病毒大流行中复苏。美国货币超发引发市场对通胀加速回升的预期，美债、美股、原油等大幅攀升。
3、LME注册仓库的铜库存为75700吨，接近2005年的低点。仓单注销（用于交割）比例约占39%，进一步加剧了市场对LME库存紧张的担忧。
二、现货报价分析：
2月22日上海金属网1#电解铜报价在66900-67220元/吨，均价67060元/吨，较前交易日上涨3820元/吨，对2103合约报贴20-升40元/吨。货币宽松政策以及全球偏低的显性库存继续利好铜价，欧美国家新冠新增确诊人数大幅降低，投资者对复苏前景乐观度加剧，早间开盘沪铜主力合约一度涨停，午间收盘涨3800元/吨，涨幅5.99%。现货市场成交一般，现货升水上交易日跌25元/吨。铜价大涨，下游观望情绪浓烈，盘中贸易商持续下调升水，最低听闻平水铜贴20元/吨成交，主流成交在平水上下；高铜价或继续抑制需求，若铜价回落升水有望回升。截止收盘，本网升水铜报平水-升40元/吨，平水铜报贴20-升20元/吨，差铜报贴130-贴20元/吨。
三、综合分析：
周一沪铜暴涨。因为投资者押注中国需求回升，铜供应吃紧，加上美元汇率疲软，吸引投机基金继续入市做多。从宏观面来看，美国1.9万亿纾困法案进展良好，并有望加速施行，为市场注入新的流动性支撑；此外全球疫情情况出现好转，欧美等主要国家近期新增确诊病例较最高点时大幅回落，加上疫苗接种进程的推进，使市场对于经济复苏前景较为乐观。中国这个周末全国中高风险地区正式清零，加上气温迅速回升，也预示着节后复工复产进度加快。从基本面来看，铜在疫情干扰下全球铜隐形库存依旧录得低位，使投资者相信随着经济的复苏需求有望加速增长；加上短期铜精矿供应受扰以及近年各国对于低碳的倡导使得新能源消费对铜需求的增加。CU2104周一收于涨停，连续8天上行，日K线收一根长阳线，创下10年以来新高，期价快速脱离主要移动均线上行。MACD指标红柱增高，期铜在布林带上轨之上回升。沪铜上涨技术形态保持，上升行情仍在发展中，但已进入历史高价区，一般情况下进入强压力区，但从资金角度看，做多动力仍十分强劲，宜继续保持多头思路。操作策略：建议投资者CU2104持有中长线多单，注意设好止损做好风险管理。
