一、重要资讯：
1、2月24日，美联储主席鲍威尔在众议院听证会上表示，美联储可能需要三年多的时间才能实现通胀目标，这表明美联储计划长期维持低利率不变。此前市场曾预期美联储将提前收紧货币政策。
2、新加坡华侨银行（OCBC）策略师称，在目前这轮超级周期牛市中，铜价有望突破当前的历史最高纪录。由于中国的最终需求异常强劲，全球掀起绿色浪潮，交易所的铜库存处于10年来的低点，均有利于铜价突破上行。OCBC策略师预计，未来12个月里铜价将突破10500美元。
3、荷兰国际集团（ING）的分析师Wenyu Yao表示，从宏观面分析，未来三个月铜价仍有上涨空间。需求强劲增长，加上通胀上升的预期，这可能是铜市的主题。
二、现货报价分析：
2月25日上海金属网1#电解铜报价在69600-70200元/吨，均价69900元/吨，较前交易日上涨1930元/吨，对2103合约报贴260-贴170元/吨。美联储主席鲍威尔在国会证词表现鸽派，市场对其短期收紧货币政策疑虑解除，铜价再度大涨；早沪铜03合约上涨2910元/吨，涨幅4.3%。现货市场成交一般，升水较前日下跌60元/吨。铜价连创高点，下游畏高致消费疲软；盘中贸易商持续下调现货升水，一时段末平水铜最低听闻贴260元后，低升水引发部分收货意愿，二时段后期贴水明显收窄，但仍在贴180元上下，料高铜价将继续打压现货升水。截止收盘，本网升水铜报贴220-贴170元/吨，平水铜报贴260-贴180元/吨，差铜报贴310-贴240元/吨。
三、综合分析：
周四沪铜大幅上涨。因美联储主席表示将继续实施宽松货币政策，为美国经济复苏提供支持，有助于需求前景继续保持乐观，加上供应紧张令人担忧，继续提振铜价上涨。从宏观面来看，美联储主席鲍威尔在国会的证词如市场预期的鸽派，缓解市场对于短期美联储政策收紧的担忧。此外，疫情转好以及疫苗普及方面的利好继续提振市场对于疫情后复苏的信心。从基本面来看，短期铜精矿供应短缺预期不变，TC价格维持低位；此外低加工费触及冶炼企业成本线使得电解铜供应收紧预期升温；消费端旺季临近，虽然目前下游消费尚未见好转，但供应收紧以及消费转好预期继续支撑铜价。CU2104周四大幅收涨，再创10年以来新高，日K线收一根长阳线，期价沿5日移动均线上行。MACD指标红柱增高，期铜在布林带上轨之上前进。沪铜上涨技术形态保持，上行空间再次打开，或继续大幅上涨。操作策略：建议投资者CU2104择机逢低增持多单，注意设好止损做好风险管理。
