谨慎追涨
昨日,上海市场电解铜对沪铜2103合约报贴水240-170元/吨;广东市场电解铜对沪铜2103合约报贴水230-80元/吨,华北市场电解铜对沪铜2103合约报贴水560-500元/吨,交割月临近,持货商变现意愿强烈,现货贴水大幅走扩。进口铜精矿指数升至42美元/吨附近,电解铜冶炼厂检修有恢复,而受春节假期影响,再生铜进口量或出现季节性下降;消费方面,随着疫苗普及加快,各国疫情持续好转,经济恢复积极性高涨,但高涨的铜价或拖缓国内加工企业的节后复工节奏。春节期间,电解铜社会库存累库5.5万吨,全球低库存背景未打破,铜价主逻辑依然是“海外流动性宽松+低库存+全球经济复苏”。考虑到近期铜价上涨速度过快,警惕情绪消退后价格回落,建议场外资金谨慎追涨。