一、重要资讯：
1、上期所及上期能源、郑商所、大商所25日分别发布市场风险提示函。几家交易所称，近期影响市场的不确定性因素较多，期货价格波动较大。请各会员单位切实加强投资者教育，增强风险意识，加强风险防范。交易所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场秩序。
2、德国商业银行的资深技术分析师阿克塞尔·鲁道夫表示，本周LME期铜加速上扬.但是这一上涨难以持续，很快将会出现回调。鲁道夫表示，铜价已经创下2011年8月份以来的高点，但是技术指标极度超买，相对强弱指数位于2006年以来的最高点。和以往一样，我们预计期铜可能回调，有可能是本周或下周，对近期的大幅上涨进行修正。
3、随着供应紧张推动铜价出现史诗级上涨，中国废铜市场也开始走牛，因为贸易商囤积废铜，押注价格进一步上涨。
二、现货报价分析：
2月26日上海金属网1#电解铜报价在68160-68660元/吨，均价68410元/吨，较前交易日下跌1490元/吨，对2103合约报贴150-贴100元/吨。沪铜触及7万关口后高位风险增加，上周四部分多头了结致铜价下跌；早沪铜03合约跌950元/吨，跌幅1.36%。现货市场成交尚可，贴水较昨日收窄90元/吨。上周四铜价高位回落加上现货贴水幅度较大，引发低买兴趣，现货市场成交较昨日略好转；但早盘铜价小幅反弹限制整体成交量，二时段贴水小幅扩大；短期现货市场成交仍视铜价涨跌而定。截止收盘，本网升水铜报贴120-贴100元/吨，平水铜报贴150-贴120元/吨，差铜报贴220-贴130元/吨。
三、综合分析：
上周五沪铜出现深幅回调。因为美元汇率走强，且铜7万以上高位风险增加，多头获利离场。从宏观面来看，美联储主席鲍威尔向参议院银行委员会表示，虽然有迹象显示经济已从新冠疫情中逐步恢复，但美联储将继续维持低利率以及资产购买，直至就业市场恢复以及达到通胀预期。从基本面来看，短期铜精矿供应趋紧，TC维持低位，介于加工费低廉以及进口干扰，短期电解铜产量或难见大幅增长；加上进口窗口紧闭，以及海外运输延期等因素，整体供应或不会很宽裕；消费端，因高铜价抑制下游消费，社会库存或将继续累增，但在消费复苏的乐观预期下，料铜价维持高位震荡。CU2104周五收跌，从10年以来高位回落，日K线收一根长阴线，期价回落到5日移动均线之下。MACD指标红柱缩短，期铜跌至布林带上轨下方。沪铜上涨技术形态保持，但上期所发布风险提示函，多头获利盘出现，或出现进一步回调。操作策略：建议投资者CU2104中长线多单平仓离场，建议投资者日内短线偏空交易，注意设好止损做好风险管理。
