逢低买入
昨日,上海市场电解铜对沪铜2105合约报升水270-200元/吨;广东市场电解铜对沪铜2105合约报升水260-120元/吨;华北市场电解铜对沪铜2105合约报贴水570-490元/吨,铜价续刷新高,压制下游消费。进口铜精矿指数升至30美元/吨附近,电解铜冶炼厂将进入密集检修期,料4月电解铜产量将环比下降,一季度再生铜进口量同、环比均表现亮眼,预计二季度废铜总供应将持续趋松,精废价差大概率维持高位;消费方面,国内铜管、铜板带箔等消费需求向好,因铜价高企和废铜替代效应,精铜制杆消费表现相对疲软,近期电网公布年内投资额4730亿元,铜杆消费需求仍有希望。上周国内电解铜保税库增加6200吨,社会库存下降6800吨。
沪铜主力重回七万关口,维持二季度铜价有望达到年内高位的观点,建议逢低买入。