春节前铜价在国内政策支持经济复苏的强预期下，冲高至7万。在美国经济数据好转后美联储再发鹰派言论、在国内复苏还缺乏明显支撑证据的情况下，铜价陷入68000-70000区间中震荡。3月中旬美国硅谷银行、瑞士瑞信银行相继宣布破产，欧美银行危机引发金融市场系统性风险，避险情绪高涨，短线美元和大宗同跌过后，海外衰退忧虑再次占主导，美联储偏鹰预期也被降温，3月议息会议加息25个基点符合市场预期，美元从高位回落，铜价在基本面略偏多的情况下重新反弹至前期区间内部。具体来看，宏观在3月由于海外银行危机破坏了今年以来的高位震荡区间。在3月中旬欧美连续三家银行宣布破产引发金融系统性风险担忧后，监管的迅速介入使得形势较快得到控制，硅谷、第一共和、瑞信等都在上周宣布获得收购和融资，监管的快速起效控制住了危机局势，担忧基本解除，目前来看暂无新的意外和风险的扩散，风险偏好也相应回升。对于美联储5月加息水平以及年内是否降息，分歧较大，美联储开始重新讨论对通胀的控制，但利率期货暗示市场认为5月加息概率只有50%，且9月有可能开始降息，年内降息2次。市场预期与美联储言论分叉较大，但市场已经开始交易降息预期，铜价来自美元的
