期价连涨多日,现货市场升水被迫下调至接近平水,但市场观望情绪重,成交陷入僵持。据 SMM 调研数据显示,11 月份铜板带箔企业开工率为 70.77%,同比下滑 1.91 个百分点,环比增长0.42个百分点,预计节前备货行情继续带动12月开工回暖。空调行业内外销售亮眼,11 月铜管开工超预期回升。11 月电线电缆企业开工率为 92.84%,环比下滑 0.42 百分点,同比上升 6.64 个百分点,因仍有项目需要赶工,预计 12 月开工率表现仍将维持高位。虽然进入淡季,但库存维持在季节性较低水平。在节前的备货预期下铜价上方空间被打开,预计后市偏强运行为主。